如何應對政府部門的負面信息,東莞品牌營銷公司教你幾招.
時間:2019-11-28
如何應對政府部門的負面信息,東莞品牌營銷公司教你幾招.
「活動公關」

來源:界面新聞

  李濤剛找到了新工作,但他依然感到失落和疲憊。

  李濤曾是廣州一家小型私募的創始人兼基金經理,兩個月前清算完自己手里的最后一只產品,他短暫而難熬的私募生涯也就此告一段落了,“我也曾想著不管怎樣也得撐下去,但實在太難了。”

  2015年下半年以來,私募逐漸步入產品提前清算小高潮,去年7月份單月提前清盤產品數量達到了峰值565只產品。之后雖有較為明顯的回落,但總體來看,近期提前清盤產品的數量依然處于歷史高位。

  數據來源:界面新聞研究部、朝陽永續

  相較已經有多年歷史業績和客戶基礎的大型私募們,新進入者在競爭格局中處于明顯劣勢。

  有分析人士指出,一般而言,小型私募的優勢在于操作更為靈活,也更容易獲取超額回報率,每年業績排名居前的私募產品多來自小型私募便是最好的例證,這也成為其吸引投資者購買的“法寶”之一。

  然而,在2015年6月12日創下最近一輪大牛市的峰值之后,大盤次日開始一瀉而下,A股隨之步入漫長的調整期。

  彼時發行首只產品才兩個月的李濤成了最后一批高位站崗者。短短數月,產品凈值從1.14下挫至0.83,距離止損線0.8僅有一步之遙。為了保住產品不被清盤,李濤只能將倉位降下來,操作也是慎之又慎,這又使得其錯失了市場后續的幾次反彈機會。

  廣州的某私募FOF基金經理王偉指出,私募產品凈值一旦跌破0.8便很難再上去。一方面,基金經理為了穩定凈值操作會趨于保守,倉位普遍很低,即使把握住了市場機會,對凈值的貢獻也十分有限。

  另一方面,私募投資者同樣有追高殺跌的習慣,產品凈值下來以后很難有新資金流入,封閉期一到很可能遭遇投資者的集中贖回,導致基金經理操作更被動,甚至不得不低位拋售持有股票來應對客戶贖回帶來的資金壓力。

  所以對新私募來說,機會往往只有一次。

  始于2015年6月的股市大調整至今,雖然期間有過數次反彈,但多數個股特別是中小市值個股的表現都不樂觀,而中小私募為搏出位,大部分恰恰是以做中小創見長,其業績自然受到了很大影響。

  大唐財富高級研究員吳珊認為,中小私募投資策略會相對比較激進、持股集中度會更高,并且持倉上往往會有冷門股,在目前大盤走低、個股風險加大的情況下,踩雷的概率更大。

  張姚杰則指出,很多小盤股近期成交慘淡,參與其中的中小私募一旦開始止損拋售往往會加速其股價的下挫,導致產品凈值進一步回撤。

  界面新聞統計了2015年以來兩市成交量小于1000萬的股票數量變化情況,結果顯示,自去年5月份以來,符合篩選條件的股票數量明顯開始增多。今年以來更是呈現出了集中爆發態勢。

  由此,如何管理手中的重倉股成為擺在中小私募面前的兩難選擇。

  數據來源:界面新聞研究部、組合大師

  截至今年一季度,市場中的股票多頭策略產品有12751只,占同期私募產品總數的66.92%,多數股票策略私募產品仍以布局A股為主,采用其他策略的部分產品也或多或少與A股市場走勢有一定相關性。

  數據來源:界面新聞研究部、組合大師

  黃華艷指出,私募一個普通員工的年薪大約需要20萬-30萬元,總監級別為30萬-50萬元,保守估計一年的人力成本需要一兩百萬元;再加上30萬-50萬元的房租以及日常辦公、出差等其他費用,一家最低配的私募一年的總成本至少也要兩三百萬元。

  參考上述數據,管理規模2個億的私募,按照1.5%的標準,每年收取管理費為300萬元,才能剛好勉強做到盈虧平衡。

  如果創始人管理資金的經驗不足,則需要配備的投研、交易等人員會更多,成本自然水漲船高。

  事實上,大部分私募的管理規模甚至連1個億也到不了。私募排排網數據顯示,在納入統計范圍內的9835家私募中(注:由于私募備案制度在2015年以后才開始,該數據與基金業協會備案數據會有所出入),有7724家當前管理規模不足1億元,占比高達78.54%。另有813家管理規模介于1-3億元之間,占比8.24%。

  數據來源:界面新聞研究部、朝陽永續

  管理層情況也不樂觀,頻繁人員流動的后果往往更為致命。

  不少私募在管理規模擴張之后,合伙人之間開始出現一些利益分配和管理方面的分歧,上海陸家嘴(14.850, -0.14, -0.93%)的一家私募在規模做到了十幾億后,起初的三個合伙人就陷入了利益分配矛盾之中,導致其中一人憤然離開,公司發展隨之遭遇重挫。類似的案例在中小私募界很常見。

  還有一種情況,中小私募常以基金經理一人為中心,一旦該基金經理離職,整家公司面臨實質性停擺。廣州的一家私募最近便因為核心基金經理有意退出,遭到了其他合伙人的一致反對,雙方無奈對簿公堂。

  導致該基金經理萌生退意的原因又反映出了中小私募在新成員引進問題上的沖突。一般而言,每個基金經理的管理規模都有一定的上限,私募一旦發展壯大,其投研能力就會跟不上,此時引進人才尤為關鍵。有經驗的基金經理往往謀求一定的股權激勵,這就意味著要稀釋公司原有股東的部分股權,牽一發而動全身,通常很難達成有效的解決方案。

  一旦投研斷檔,私募公司要么規模止步不前,要么業績大概率出現滑坡,不論是哪一種情況,都給公司未來的發展埋下了隱患,上述私募目前便因此步入了發展停滯狀態。

  人員之外,中小私募的另一個軟肋是品牌。張姚杰指出,大的私募往往在業內已經樹立了一定的品牌形象,其投資理念、風格已經獲得了很多投資者認可,即使公司業績回撤,也通常能夠獲得投資者諒解。中小私募本身客戶基數小,在沒有品牌背書情況下,客戶忠誠度普遍不高。

  私募曾被認為是一個多金行業,在造富神話渲染下,來自公募、券商、保險等各個機構的人士紛紛奔私,希望由此實現財務自由。眼下,隨著夢想落空,私募人也紛紛重新思考自己的出路。

  有人像李濤一樣重新在金融機構謀求一份穩定的工作;也有認清算了自己的產品加入其他私募;還有選擇整合,探索公司新方向。

  據林紹豐介紹,目前還有不少中小私募雖然沒有解散,但是已經將產品清盤,開始嘗試拓展一些其他方面的業務如金融知識培訓,投資咨詢等來暫時度過艱難時期。

  當然,還有選擇堅守的。廣州一家私募的從業人員告訴界面新聞記者,雖然目前行情并不好,但是他們認為不少個股被低估,公司目前已經在積極布局,雖然這可能會造成短期內產品凈值繼續出現回撤。

  A股市場仍在漫漫尋底中,誰也無法預知何時才能真正觸底反彈,掙扎中的中小私募期盼著能堅持到下一個牛市來臨。

「活動公關」

本文標題:如何應對政府部門的負面信息,東莞品牌營銷公司教你幾招.

本文地址:http://www.0472600.live/wangluogongguan/6051.html

本文欄目:網絡公關

本文來源:李白公關

快速赛车开奖记录结果